Discussões inócuas...

 Deve-se levar em conta que o efeito  de mudanças nas taxas de câmbio variam de acordo com o grau de participação do comércio exterior no PIB de um dado país . Neste sentido,  promover a estabilidade das taxas de câmbio entre os países da União Européia passou a ser considerada uma questão pressurosa, dado que o comércio internacional representava uma fatia importante do PIB europeu . Para o Japão e os Estados Unidos, por outro lado, a participação do comércio exterior na renda nacional era bastante menos expressiva. Parece então natural que  o Federal Reserve Bank  e o Departamento do Tesouro dos Estado Unidos sentissem -se menos pressionados a intervir nos mercados de divisas do que seus equivalentes europeus quando as taxas de câmbio globais aparentassem estar desalinhadas. A despeito das diferenças na condução da política cambial de um país para o outro poderem ser explicadas em termos de um conjunto relativamente simples de restrições econômicas, uma discussão particularmente inócua a esse respeito passou a ser recorrente em fóruns econômicos internacionais. De um lado, o governo americano sendo frequentemente criticado por sua postura ''supostamente frouxa '' ao lidar  com desajustes nas taxas  cambiais. Em resposta, as autoridades americanas buscavam assumir ares virtuosos de reprovação ao pretenso descaso dos demais países com relação às práticas monetárias corretas e sérias (isto é , de corte monetarista ) ---- frequentemente embarcando em  longas diabruras sobre os ''males'' do intervencionismo e seus resultados artificiais, que impediam as moedas de assumirem o seu verdadeiro valor , seu valor natural  e adequado, com base na oferta e na demanda a elas associadas.

K.M.