Algumas variações na taxa iene-dólar.

A era pós-Breton Woods foi marcada por quatro períodos distintos de queda extremamente acentuada do dólar em relação ao iene e por quatro períodos em que o dólar reverteu suas tendências declinantes e ascendeu em disparada. Ao longo dos últimos 25 anos, o grau de apreciação acumulado do iene superou em muito o seu grau de depreciação. Os dois primeiros aumentos na taxa iene-dólar seguiram-se aos choques do petróleo dos anos 1970. Ou seja , o iene enfraqueceu nos intervalos de 1973-74 e1978-79. O terceiro período atípico na trajetória ascendente do iene  coincidiu aproximadamente com o primeiro governo Reagan nos Estados Unidos (1981-1984) , quando o dólar fortaleceu-se movendo-se de sua posição em torno de Y 203.00 por dólar para Y251.10 por dólar entre 1981 1984. Uma quarta reversão na subida do iene ocorreu tbm de abril de 1995 até o ano 2000. Com relação à trajetória de ENDAKA, o primeiro aumento substantivo  no iene --- de Y357.52/U$ para Y302.44/U$ --- teve lugar imediatamente após a ruptura do sistema de Bretton Woods. A segunda elevação expressiva ocorreu em dezembro  de 1975 a outubro de 1978 ( de Y305.70 para Y183.95) , entre as duas crises mundiais do petróleo.  Após um hiato de sete anos, iniciou-e a terceira fase de valorização acentuada. Em 1985, quando o ajuste promovido  pela ''diplomacia do dólar forte'' já havia cumprido dua função, os EStados Unidos persuadiram os demais países do G-5 (Japão, Inglaterra, França e Alemanha ) que uma aterrisagem forçada (hard-landing) do dólar sobrevalorizado poderia produzir sérias consequências para a economia mundial e promover um acordo pelo qual seus respectivos bancos centrais agiriam concertadamente para reduzir o preço do dólar em condições controladas . Isto resultou num aumento mensal  de 4, 37% no valor do iene entre setembro de 1985 e abril de 1986, perfazendo um aumento total de quase 35% em pouco mais de seis meses. A intervenção coordenada dos bancos centrais após os Acordos do Plaza consegue, assim , levar a taxa iene-dólar de volta ao seu patamar de 1981, antes do governo Reagan. A fase seguinte de aumento acentuado do iene em relação ao dólar começou bem pouco depois do início do governo Clinton, em janeiro de 1993. O iene passou de Y 125/U$ para Y 100,40/U$ nos primeiros sete meses daquele ano . Em 19 de abril de 1995 amoeda japonesa atingiu seu pico histórico, sendo cotada a Y79.75 /U$. Novamente, a pressão altista sobre o iene foi desde então aliviada e começou a reverter seu curso. Em abril de 1997 o iene era vendido a Y126.90/U$ Tanto os estudos sobre a situação econômica do Japão como um todo, quanto relatos sobre companhias específicas sugerem que no final dos anos noventa o Japão enfrentou consideravelmente mais dificuldades do que antes em adaptar-se às continuadas pressões cambiais. Em sua Economic Survey of Japan (1993-1994) , a Agência de Planejamento Econômico japonesa (EPA) esclarecia porque este período de mudanças na taxa iene-dólar era diferente daquela de meados dos anos 1980. 

K.M.